Près d’une décennie plus tard, le Fantôme s’est enfui de Paris vers New York. Ici, il vit entre les attractions et les freak shows de Coney Island. Il a enfin trouvé un endroit où sa musique pourra prendre son envol. La seule chose qui lui manque est sa bien-aimée, Christine Daaé. Dans une tentative de reconquérir son cœur, le Fantôme attire Christine, son époux Raoul et leur fils Gustave de Manhattan vers le monde étincelant et glorieux de Coney Island… et ils n’ont pas la moindre idée de ce qui les attend…